Programa Especializado en Fondos de Inversión
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2023 ha sido una historia de valoraciones más altas de lo esperado, en medio de la caída de la inflación y la reducción de costos. Sin embargo, la desinflación ahora está afectando el crecimiento de las ventas, lo que significa que el enfoque de los inversores probablemente se desplazará hacia las empresas con mayores ingresos en lugar de aquellas que solo muestran eficiencias en los costos. Estos son los puntos más importantes de la semana:

  • Ganancias del 2º trimestre… Las tasas de superación de las ganancias por acción (EPS) y los ingresos del 2º trimestre han sido mejores que el promedio, pero la amplitud de las revisiones de ganancias a futuro ha vuelto a disminuir, cayendo a la tasa de cambio más significativa desde finales del año pasado. Bajo la superficie, la historia de las revisiones de ganancias es mixta, con los bancos, servicios financieros diversificados, tecnología hardware y telecomunicaciones mostrando fortaleza relativa. Mientras tanto, los servicios al consumidor, productos para el hogar y personales, bienes de capital y energía están mostrando debilidad relativa. En promedio, las reacciones de precios después de los informes han sido moderadas (una caída de poco más del 1%; más del doble de la disminución del trimestre anterior).

  • La discusión entre analistas micro y macro de MS, se centró en la inteligencia artificial, las tendencias del consumidor, el panorama de las inversiones de capital y los precios. En resumen: la inteligencia artificial continúa dominando la conversación con tasas de adopción en foco; los viajes internacionales en avión siguen siendo sólidos con precios al alza; la publicidad está experimentando uno de los trimestres de gasto inicial más débiles en los últimos 15 años; la demanda de servicios de alimentación ha sido constante en contraste con cierta desaceleración en los alimentos envasados; las tendencias de los parques temáticos se han suavizado; el transporte muestra una mejora incremental basada en un punto de inflexión a mitad de año y en la normalización de inventarios; la inversión de capital industrial se mantiene saludable.
  • Sobre la vivienda… Según MS se está navegando en un ciclo de vivienda diferente… Los vientos en contra cíclicos en el mercado de viviendas son significativos, pero están acercándose a su punto máximo a nivel mundial. La secuenciación y la sensibilidad entre las economías son el enfoque inmediato, pero los cambios estructurales en la asequibilidad, la oferta y las hipotecas tendrán profundas implicaciones para el próximo ciclo de vivienda.
  • A medida que nos adentramos en la mayor parte de la temporada de informes de ganancias en las próximas semanas, esperamos que la dispersión de rendimiento aumente y MS recomienda a los inversores que busquen ideas de acciones con las siguientes características: alta calidad de ganancias, generación sólida de flujo de caja libre y revisiones de ganancias en mejora impulsadas por el crecimiento de ventas.

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ÚLTIMOS TITULARES

Terminamos las actualizaciones por hoy… Diego se despide… Volvemos mañana con el video habitual…. Descansen

} 22:16 | 19/04/2024

Ùltimos Titulares

El dólar subió por segunda semana consecutiva y alcanzó anoche su nivel más alto desde principios de noviembre de 2023. El oro superó momentáneamente los 2400 dólares de madrugada, pero recogió alzas, lo mismo que el petróleo que llegó a superar los 85$. El Bitcoin, en el día del halving, subía ligeramente.

} 22:15 | 19/04/2024

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El VIX alcanzó máximos de 6 meses aunque cerró por debajo de los 19, pese a arrancar el día arriba de 21. Los rendimientos en el día de hoy fueron de menos a más, camino a cerrar la semana en máximos anuales, con el rendimiento a 2 años cercano al 5%.

} 22:14 | 19/04/2024

Ùltimos Titulares

No obstante, este no es el único punto bajista. Si hablamos de macro, estamos en temporada de pago de impuestos, y la liquidez neta se ha vuelto restrictiva. A nivel micro, los resultados de ASML, TSM y Netflix en la semana no han provocado grandes estímulos. Y si nos vamos al panorama cuantitativo, los CTA ya activaron ventas, y Goldman avisa que la oferta CTA está aumentando.

} 22:14 | 19/04/2024

Ùltimos Titulares

El día de hoy, el pánico se adueñó de los futuros a primera hora tras los ataques de madrugada. Tras recuperar en la sesión europea, el miedo o pánico ante lo que pueda ocurrir el fin de semana provoca ventas por miedo.

} 22:12 | 19/04/2024

Ùltimos Titulares

De hecho, Nvidia cayó un 10% en el día de hoy, su mayor caída desde marzo de 2020, y ya se deja un 22% desde máximos, teóricamente en mercado bajista.

} 22:12 | 19/04/2024

Ùltimos Titulares

El NDX cerró su peor día desde octubre y encadenó su peor semana del último año, cayendo un 5.5% y cerrando a la baja en 6 de las últimas 7 sesiones. El SPX también encadenó sus primeros seis días consecutivos a la baja en 380. Por tanto, estamos viendo cómo después de unas alzas prolongadas desde octubre, las correcciones ya son cosa seria.

} 22:11 | 19/04/2024

Ùltimos Titulares

Cierra Wall Street mixto pese a las grandes caídas de las tecnológicas: SPX -0.88%, NDX -2.34%. En cambio, el Russell 2000 y el Dow Jones cerraron la sesión en positivo, especialmente gracias al alza de sectores como Servicios Públicos, Energía, Financiero y Defensivo.

} 22:10 | 19/04/2024

Ùltimos Titulares

SMCI anunciará sus resultados del tercer trimestre del año fiscal 24 el martes 30 de abril de 2024. SMCI: -23% hoy.

} 21:55 | 19/04/2024

Ùltimos Titulares

Nvidia se deja un 10% a minimos de febrero

} 21:46 | 19/04/2024

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Como reflexión personal mía (Diego) y viendo las industrias que están siendo positivas, que son en su mayoría defensiva, es posible que aunque el tema geopolítico no afecte directamente, las ventas en tecnología también se lleven a cabo por ese miedo de lo que pueda pasar. Todo sumado a la liquidez restrictiva estos días con el pago de impuestos y relleno de la TGA y el REPO que ha subido tras el gran drenaje de primeros de semana.

} 21:40 | 19/04/2024

Ùltimos Titulares

Banco de Canadá: Las guerras en Oriente Medio y Ucrania ensombrecen la economía mundial

} 21:38 | 19/04/2024

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El Dow Jones en positivo, los que más corrigen son los grandes valores tecnológicos

} 21:34 | 19/04/2024

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Nike despide “permanentemente” a 740 empleados de su sede mundial

} 21:33 | 19/04/2024

Ùltimos Titulares

El VIX en 18.89 y la renta variable en minimos del día. La tecnología como gran lastre.

} 21:31 | 19/04/2024

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Nvidia se desploma 9% arrastrando a Wall Street. SMCI influye con un desplome del 21%. Más los resultados y previsiones que no han gustado esta semana de ASML y sobre todo de TSM. La sobrecompra en todo este sector era brutal y no es nada raro lo que está pasando. (Carpatos)

} 21:16 | 19/04/2024

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VIX apuntando a su cierre más alto en 6 meses.

} 21:13 | 19/04/2024

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Spotgamma: Nuestra previsión de una mayor volatilidad <5.000 se debería al desplazamiento de las posiciones en opciones desde un lugar de equilibrio entre opciones call/put hacia un predominio de puts.

} 21:01 | 19/04/2024

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