Los Pedidos de Bienes Duraderos cayeron en diciembre un -2.2% frente a la mejora esperada de 0.6%, aunque la partida subyacente, excluyendo el sector transportes recuperó tres décimas vs las dos décimas que cayó el mes anterior.
En tasa interanual, los pedidos de bienes duraderos acentuaron las lecturas negativas hasta el -3.9%
PEDIDOS DE BIENES DURADEROS, EEUU.
PEDIDOS DE BIENES DURADEROS EX TRANSPORTES, EEUU.
El Conference Board, también ayer, publicó el índice de confianza del consumidor y también decepcionó al caer hasta 104.1 frente al 109.7 anterior.
Dana M. Peterson, economista jefe del Conference Board destacó que cayeron todos los componentes del índice, liderados por el subíndice de la situación presente y también por la visión pesimista del mercado laboral:
- “All five components of the Index deteriorated but consumers’ assessments of the present situation experienced the largest decline. Notably, views of current labor market conditions fell for the first time since September, while assessments of business conditions weakened for the second month in a row. Meanwhile, consumers were also less optimistic about future business conditions and, to a lesser extent, income. The return of pessimism about future employment prospects seen in December was confirmed in January.
CONFIANZA CONSUMIDOR, CONFERENCE BOARD
Respecto al mercado de trabajo, al margen de los favorables datos reflejados en el informe oficial de empleo la realidad es menos bondadosa. Según informa el Bureau of Labor Statistics, las empresas están contratando al ritmo más bajo de los últimos 12 años.
Hoy finaliza la reunión del FOMC -Comité de Mercados Abiertos de la Reserva Federal-, indicaba el post de ayer que según los futuros monetarios la probabilidad de asistir a una nueva rebaja de tipos es de sólo un 2.1%. Las palabras de Powell referidas al enfriamiento del empleo y su impacto a la baja sobre la inflación «We don’t think we need further cooling in the labor market to get inflation down to 2%» podrían invitar a pensar en bajadas adicionales de tipos pero las presiones de precios son una realidad que los expertos prefieren no ignorar.
El póker de DeepSeek…
la noticia bomba que provocó el mayor desplome en meses de las cotizaciones del sector tecnológico y particularmente de las empresas relacionadas con la inteligencia artificial debe ser ahora confirmada y a tenor de lo anunciado sería preferible (para Wall Street sobre todo) que no todo sea cierto.
Desarrollar herramientas poderosas y eficientes de Inteligencia Artificial es muy costoso, requiere ingentes recursos técnicos y tiempo, miles de ingenieros, millones de dólares de financiación y enormes centros de datos.
Así era hasta que la empresa de origen chino DeepSeek ha conseguido crear lo mismo (a expensas de demostrar detalladamente) con similares capacidades pero a una fracción del coste, del tiempo empleado y sin tantos requerimientos.
La sorpresa ha sido impresionante por el orden de magnitud de lo conseguido respecto a los desarrollos homólogos americanos.
Por ejemplo, las primeras investigaciones de Open AI comenzaron a andar hace cerca de 9 años, han necesitado emplear a unas 4.500 personas y en total se estima que más de $6.000 millones. DeepSeek, por el contrario y según datos aún por confirmar, ha necesitado a sólo 200 empleados tardando aproximadamente 2 años y una inversión inferior a los $10 millones… (wild if true).
Además, la adopción de un modelo de código abierto por parte de DeepSeek permite una mayor accesibilidad y colaboración, lo cual puede atraer a desarrolladores y empresas en busca de soluciones más baratas y personalizables.
Un desafío directo para los modelos propietarios americanos, que no ofrecen el mismo nivel de transparencia (sistemas cerrados) ni igual flexibilidad operativa.
Se trataría de un evento más allá de los simplemente disruptivo para el sector, más bien de exclusión de los actores en liza en términos de coste, eficiencia, accesibilidad, etcétera.
Significaría que una parte importante de las redes e infraestructuras hasta ahora creadas serían innecesarias y las consecuencias económicas desagradablemente adversas para muchos.
Desde las carísimas inversiones en centros de datos (data centers) que perderían valor, a fuentes de energía para soportarlas que muchas serían innecesarias, las inversiones también masivas en hadware y GPUs sufrirían una drástica caída de precio y, en conjunto, las excesivas valoraciones del sector pasarían a ser calificadas directamente como ciencia ficción.
Una seria amenaza para un sector hiper valorado, hiper presente y de moda no sólo entre inversores USA sino en las bolsas globales.
Expectativas vs realidad: Según la firma Sequoia, la industria de inteligencia artificial necesitaría unos ingresos anuales de $600.000 millones para justificar las actuales inversiones pero la realidad está aún muy alejada de esa cantidad y puede ser aún inferior tras la irrupción de DeepSeek.
El bajo coste y elevada eficiencia presumidas a DeepSeek representan una amenaza para el statu quo de la industria IA, aunque su impacto final dependerá tanto de la confirmación de todos los detalles así como de aspectos clave menos comentados como el manejo de la seguridad, la privacidad y la censura (recordemos que viene de China), ya que podría ver limitada su aplicación y uso en ciertos contextos globales fuera de China.
Para empezar, ahora USA investiga si los chips de Nvidia que han utilizado los desarrolladores de DeepSeek han sido los antiguos (creo que era el llamado H800) y legales o los más nuevos (H100) que no podrían haber utilizado porque estarían sujetos a la prohibición expresa que impuso el gobierno americano para exportar material tecnológico sensible a China.
Estados Unidos controla la exportación de semiconductores avanzados a China para evitar precisamente lo que acaba de suceder.
Con todo, aún cabe la posibilidad de que la realidad de DeepSeek no sea como se está pintando pero siendo medianamente cierto será sólo cuestión de tiempo que aterricen al mercado nuevos desarrollos de IA baratos, potentes y eficientes. Un gran beneficio para la evolución tecnológica y para pequeños desarrolladores e inversores, a pesar de los grandes actores USA (destrucción creativa de Schumpeter).
Además de DeepSeek otro gigante chino como es Alibaba ha creado otro modelo de Inteligencia Artificial muy potente, dicen en la empresa que es superior al de DeepSeek, gracias a lo cual la estrategia compartida con lectores hace unos días ya acumula una excelente rentabilidad próxima al 20%.
ALIBABA, diario
La irrupción de DeepSeek justo una semana después de que Trump anunciase la creación de un consorcio (Stargate) inversor de $500.000 millones «to secure American leadership and elevate humanity’, además de un desafío supone cierta humillación para el orgullo USA. Ayer Trump dijo que «es una llamada de atención para las industrias americanas, debemos competir para ganar».
Ayer las bolsas recuperaron terreno aliviando la tensión y presiones bajistas del lunes, con un potente incremento de las compras (Buy the Dip) de acciones tecnológicas que impulsaron al Nasdaq al alza un 2.03%, el SP500 también subió pero menos, un +0.92% y el Dow Jones quedó atrás con un rezagado +0.31%.
Las caídas del Nasdaq y SP500 el lunes fueron duras pero se detuvieron de manera muy precisa en los niveles técnicos de control (trazos rojos gruesos de los gráficos siguientes) que teníamos señalados en posts de la semana pasada.
NASDAQ-100, 60 minutos.
S&P500, 60 minutos,
La reunión del FOMC de hoy junto con la presentación de resultados de gigantes como Microsoft, Meta, Tesla, IBM, los datos macro y micro de mañana y especialmente del viernes (Personal Consumption Expenditures) incidirán en la marcha de las cotizaciones.
Recordemos que este viernes es el último día de mercados del mes de enero, también de la semana, y las lecturas técnicas y despliegue de pautas en gráficos semanales y mensuales son clave para las estructuras de medio y largo plazo y para el devenir de las cotizaciones. Analizaremos en detalle los cierres, interpretación e implicaciones en post del lunes.
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