El dato de IPC general aumentó un 0.2% intermensual, hasta el 2.72% interanual. Se esperaba un aumento del 0.5% intermensual y del 3 interanual. ¡Gran sorpresa!
Por el lado subyacente, lso precios crecieron un 0.16%, cuando se esperaba un auemnto del 0.49%. Deja la tasa en el 2.62%. El menor nivel desde marzo de 2021.
Estos datos, probablemente generarán dudas sobre ciertos ajustes que los estadísticos tuvieron que realizar debido al vacío de datos de octubre, ya que el aumento intermensual incluye dos meses.
Los bienes y servicios básicos bajando modestamente mientras que los precios de la energía subieron.
Entrando más en detalle, el índice de energía aumentó un 4,2% y/y, con la gasolina subiendo un 0,9%, el fuel oil disparándose un 11,3% y el gas natural avanzando un 9,1%. Probablemente caerá a futuro visot el movimiento del petróleo.
Por su parte, los precios de los alimentos subieron un 2,6%, el coste de la vivienda aumentó un 3,0%, y también se registraron incrementos relevantes en atención médica (2,9%), mobiliario y equipamiento del hogar (4,6%), ocio (1,8%) y coches y camiones usados (3,6%).
La reciente desaceleración de la inflación de la vivienda (alquileres y OER) fue significativa en octubre y noviembre. La inflación de la vivienda en el IPC a 3 meses se situó en una tasa anualizada del 1,6%, frente al 3,8% de hace tres meses.
El IPC SuperCore (servicios excluyendo vivienda) también se desplomó hasta el 2.07%…
El IPC anualizado de 3 meses cayó al 2,08% interanual… Evidentemente eso ya lo deja muy cerca de los objetivos. Sin embargo, habría que estar muy pendientes de futuros ajustes, un aumento de SOLO un 0.2% y 0.16% en dos meses juntos (octubre y noviembre), es poco justificable.
No obstante, los mercados reaccionaron… Los futuros de los fondos federales ahora SI que están descontando una bajada en el primer trimestre de 2026. Concretamente para marzo.
El rendimiento a 1 año cotiza ahora en minimos de septiembre de 2022:
En cuanto a reacciones bursátiles… Venimos de días muy débiles, no en conjunto, pero si de los principales valores: Ayer, solo 5 compañías explicaron más del 40% del impulso negativo total, con $NVDA siendo responsable por sí sola del 18,3% de la caída en términos relativos.
Esto hizo que el SPX perdiera el nivel clave de los 6800 puntos y dejara al mercado más expuesto ante lo que pudiera pasar. Recuperar ese nivel será CLAVE en apertura.
Si el SPX consigue superar los 6.800, el escenario técnico y de flujos podría mejorar. Por encima de ese nivel, la estructura de opciones presenta una fuerte concentración de gamma positiva, lo que aporta estabilidad y reduce la volatilidad intradía.
Por el lado de las divisas, el índice dólar cotizó en rango, sin grandes cambios después de la gran desaceleración de las últimas semanas.
