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Serenity Markets es un portal con información financiera actualizada al segundo. Revisa Últimos titulares para no perderte nada.

  • Las acciones estadounidenses han entrado en un período de euforia, que ha resultado imposible de llamar el punto máximo, y los analistas están actualizando sus objetivos de precios de fin de año día a día, dada la narrativa de “Goldilocks” y un aterrizaje suave del mercado.
  • “El regreso del YOLO” no estaba en mi lista de bingo de febrero. La actividad en los tableros de mensajes está en el nivel más alto desde marzo de 2020. Necesito despertarme todas las mañanas para ver “qué acción puede subir un 50% para el viernes”.
  • La lista de verificación de marzo sugiere una “casa más llena” y el rally está “cansado”; sin embargo, no hay un catalizador para una posible venta masiva, lo que ha dejado a los participantes del mercado sin cobertura.
  • La construcción de índices, la demanda pasiva, los flujos de jubilación, las opciones de compra diarias y la cobertura de posiciones cortas son los impulsores de la acción de precios a partir de aquí; los flujos son más importantes que los fundamentos.

Advertencia 1: No conozco el factor que podría desencadenar una corrección del mercado / un choque de volatilidad.

Advertencia 2: Esta es la demanda máxima en este momento. Esté atento a la ventana de silencio corporativo y a las grandes facturas fiscales de 2023 que podrían amortiguar más compras “a este nivel”.

Rebalance de Pensiones de Fin de Mes de Febrero (ME): GS estima una venta de aproximadamente $16 mil millones de acciones estadounidenses frente a bonos para comprar el 29 de febrero. Como recordatorio, los fondos de pensiones están asegurando su estado de financiación, reduciendo el riesgo de renta variable, inmunizando pasivos y creando una rotación hacia créditos de grado de inversión, por ejemplo. Un saludo a aquellos gestores de pensiones que completaron la tarea. Como recordatorio, vimos un evento desencadenante el 14 de febrero donde estimamos que se vendieron $15 mil millones de acciones estadounidenses, lo que lleva las estimaciones agregadas de venta para febrero a -$31 mil millones al final del mes. Los -$31 mil millones se sitúan en el percentil 89 en términos de valor absoluto en los últimos 3 años.

Expiración de opciones de fin de mes de febrero (Op-Ex): Debería haber una reducción en el gamma del índice largo, ya que las sobrescrituras del S&P comienzan a disminuir al final del mes y cierta capacidad para moverse con más libertad en marzo. La posición de gamma sigue siendo larga (aproximadamente $5.4 mil millones) en el momento actual (es decir, amortiguando movimientos del mercado al alza o a la baja). Esto vuelve cerca del pico de longitud en 2024 y al percentil 87 en un análisis retrospectivo de 1 año, y al percentil 94 en un análisis retrospectivo de 4 años.

 

Los traders minoristas se unen: El galardón del factor de oscilación del 2024, que es el impulsor del flujo diario incremental. La actividad de trading “YOLO” minorista en acciones altamente especulativas y opciones de compra en esas acciones se encuentra por ahora aislada en unas pocas acciones de alta calidad de gran capitalización que vuelan alto, y ahora está haciendo la transición hacia el trading de activos especulativos de baja calidad. El mensaje es simple: ganar prima, obtener grandes ganancias nuevamente, encontrar nuevos nombres. PANW ha sido un favorito, al igual que el gráfico en Bitcoin.

Pico de recompras corporativas: El escritorio de recompras de GS estima que aproximadamente el 91% del SPX está en su ventana abierta. Estamos en el pico de la ventana abierta en este momento. La ventana de silencio de GS comienza el 14 de marzo y dura hasta el 26 de abril. El 2024 se está perfilando para ser un año récord en autorizaciones.

Sentimiento: El Indicador de Sentimiento (SI) de Investigación de GS se sitúa en +1.3, lo que lo coloca en territorio de posicionamiento “extendido”. Este es el nivel más alto desde el 28 de julio de 2023 (aproximadamente 8 meses).

Flujos de fondos de 401k / fondos de fecha objetivo / flujos de jubilación / entradas de bonificación: ¡¡Enlaces súper interesantes a continuación!! Por eso me enfoco tanto en este grupo de manera cercana. La semana pasada, los flujos de fondos de acciones globales vieron entradas netas de +$15 mil millones (después de $16 mil millones de entradas la semana anterior). Después de un comienzo lento de año para las entradas del “Efecto de enero”, ha sido un febrero completo. Esta rotación pasiva ha resultado ser la dinámica de mercado más importante para comenzar el 2024.

La posición de los CTA (Commodity Trading Advisors) y la posición no de los dealers en futuros de índices estadounidenses permanecen en o cerca de máximos históricos.

Según los Fundamentos de Fondos Mutuos de Investigación de GS, los niveles de efectivo en fondos mutuos se sitúan en un 1.7% de los activos (este es el nivel más bajo desde 2021, que tuvo un mínimo histórico de 1.5%).

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ÚLTIMOS TITULARES

Terminamos las actualizaciones por hoy… Diego se despide… Volvemos mañana con el video habitual… Descansen.

} 22:08 | 24/05/2024

Bolsa

El dólar corrigió cerca de un 0.3%, y frente al JPY, se fortaleció un 0.04%. El oro subió más de un 0.2%, pero se deja más de un 3% en la semana. El bitcoin subía un 1.72% en el día de hoy. El WTI, que ayer cerró abajo de los $77, los recuperó para finalizar la semana.

} 22:04 | 24/05/2024

Bolsa

El día de hoy se vio cierta recuperación para maquillar la semana, pero, al igual que ayer, no hubo grandes impulsores de la caída, y hoy tampoco los hay para la subida. Los rendimientos fueron ligeramente a la baja, pero el bono a 10 años va a cerrar en niveles del 14 de mayo, de 4.46%.

} 22:03 | 24/05/2024

Últimos Titulares

El Nasdaq tuvo un desempeño espectacularmente superior durante la semana, mientras que el S&P logró recuperarse hoy para ponerse en verde durante la semana (ambos subieron durante cinco semanas consecutivas).

} 22:03 | 24/05/2024

Bolsa

Cierra Wall Street con rebotes generalizados: SPX +0.70%, NDX +0.97%, Dow +0.01%, Russell +1.04%. El índice que más se ha visto afectado estos días fue el Dow Jones, que después de 4 semanas alcistas, sufrió su peor semana desde marzo de 2023. Los sectores de Real Estate, energía y materiales básicos han sido un gran lastre.

} 22:03 | 24/05/2024

Bolsa

Goldman dice que los rebalanceos de fin de mes serán débiles. Solo 8.000 millones $ a la venta

} 21:30 | 24/05/2024

Bolsa

Costco $COST está cotizando a nuevos máximos históricos de nuevo hoy

} 21:24 | 24/05/2024

Bolsa

A lo largo de esos 18 meses, sus ganancias (y flujo de caja libre) crecieron aproximadamente 10 veces. Aunque la magnitud de todo esto plantea una pregunta justa sobre la sostenibilidad, no creo haber visto algo similar en mis 25 años de carrera.”

} 21:15 | 24/05/2024

Últimos Titulares

NVDA; Tony P lo resume bien: “Fuerza abrumadora. Generar un margen bruto del 80% con una cuota de mercado del 75% es impresionante. En un panorama más amplio, consideren esta observación ajustada al mercado: cuando la acción alcanzó un mínimo en octubre de 2022, la compañía tenía una capitalización de mercado de $280 mil millones y un P/E futuro de 25; hoy, tiene una capitalización de mercado de $2.5 billones y un P/E futuro de 31.

} 21:15 | 24/05/2024

Últimos Titulares

Algunas empresas están ahorrando millones de dólares al celebrar swaps de tipos de interés, ya que se enfrentan a la posibilidad de que pase algún tiempo antes de que la Reserva Federal reduzca los tipos. WSJ

} 21:13 | 24/05/2024

Últimos Titulares

JPMorgan Chase recibió una multa de 200 millones de dólares por parte de un regulador federal por no supervisar adecuadamente las operaciones que el banco ha ejecutado desde 2014. WSJ

} 20:49 | 24/05/2024

Últimos Titulares

SPX: El ratio P/E adelantado a 12 meses para el S& ;P 500 es 20,5. Esta relación P/E está por encima del promedio de 5 años (19,2) y por encima del promedio de 10 años (17,8). Factset

} 20:33 | 24/05/2024

Últimos Titulares

Temporada de Resultados: Nvidia presentó resultados optimistas, impulsando un cierre positivo de la temporada de resultados del primer trimestre. El crecimiento de ganancias del S&P 500 se estima en un 8% interanual y en un 11.1% excluyendo a Bristol-Myers Squibb. El 78% de las empresas superaron las expectativas de los analistas, ligeramente inferior al promedio reciente de 79%. Las estimaciones del segundo trimestre han aumentado al 10.9% interanual.

} 20:02 | 24/05/2024

Últimos Titulares

Resumen del Mercado de Valores de EE. UU: Los índices de EE. UU. están al alza, con el Nasdaq liderando con un aumento superior al 1%, los sectores de servicios de comunicación del S&P 500 suben mientras que el sector de salud baja. Otros activos como el dólar caen, y el oro, el crudo y el bitcoin suben. El rendimiento del Tesoro a 10 años desciende a aproximadamente 4.47%

} 20:01 | 24/05/2024

Últimos Titulares

Spotgamma: Observando el Skew del SPX a 1 mes. Se mantiene sin cambios o ligeramente más bajo desde el miércoles. Lo que nos parece más interesante aquí es la falta de demanda de opciones calls, que están en mínimos de 90 días. El hecho de que los traders no quieran comprar puts no significa que, a su vez, quieran comprar calls.

} 19:57 | 24/05/2024

Últimos Titulares

Estamos en un mundo de negociación donde la volatilidad ya no es el entrenador, es un jugador en el campo. La volatilidad implícita ATM a 1 mes del S&P 500 está en el nivel más bajo en 7 años (2017). Las estrategias basadas en modelos están recibiendo el balón para reapalancarse.

} 19:31 | 24/05/2024

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