Eurozona – PMI Manufacturero HCOB (febrero, dato final):
50,8 (estimado 50,8; anterior 50,8)
Alemania – PMI Manufacturero HCOB (febrero, dato final):
50,9 (estimado 50,7; anterior 50,7)
Francia – PMI Manufacturero HCOB (febrero, dato final):
50,1 (estimado 49,9; anterior 49,9)
Italia – PMI Manufacturero HCOB (febrero):
50,6 (estimado 49,2; anterior 48,1)
España – PMI Manufacturero HCOB (febrero):
50,0 (estimado 50,0; anterior 49,2)
La mejora de Alemania es la principal historia que está impulsando la recuperación del sector manufacturero de la eurozona al inicio del nuevo año. Las expectativas de un regreso sostenido al crecimiento están generando, por ahora, un panorama más optimista. El dato general alcanza un máximo de 44 meses y el índice de producción manufacturera también sube hasta 51,9, su nivel más alto en seis meses.
La única ligera preocupación es que los últimos datos de la encuesta señalan una intensificación de las presiones inflacionarias. Los precios de los insumos aumentaron con fuerza hasta un máximo de 38 meses, mientras que los precios de venta registraron dos subidas mensuales consecutivas por primera vez en casi tres años.
HCOB señala:
“Parece tratarse de una recuperación generalizada del sector manufacturero de la eurozona, con seis de los ocho países encuestados ya en territorio de crecimiento. La industria alemana, que experimentó un fuerte salto en el PMI general, ha vuelto a crecer por primera vez en tres años y medio. Entre las cuatro grandes economías de Europa, Alemania muestra la tasa de crecimiento manufacturero más rápida. No estamos hablando de un boom, sino de una recuperación moderada desde niveles de actividad bajos, en un contexto de desafíos estructurales persistentes como los altos precios de la energía, la intensa competencia de China y los aranceles de EE. UU., entre otros factores.
Los aumentos en los precios de los insumos se han acelerado durante cuatro meses consecutivos y repuntaron con fuerza en febrero. Varios participantes de la encuesta señalaron mayores precios de la energía y los metales, así como el mecanismo de ajuste de carbono que entró en vigor a comienzos de año. Las empresas lograron trasladar parte de estos incrementos de costes a los clientes, aunque es probable que sus márgenes se hayan visto algo afectados.
Las empresas manufactureras se muestran bastante optimistas sobre su capacidad para vender más bienes en el futuro, y sus expectativas de producción son incluso más altas que hace un mes. Este buen ánimo proviene especialmente de Italia y Alemania. En Alemania, esto probablemente esté relacionado con un mayor gasto público en infraestructuras y defensa, del que Italia, como uno de los principales socios comerciales de Alemania, también podría beneficiarse. Una evolución similar se observa en los nuevos pedidos: han aumentado en la eurozona, impulsados por Alemania e Italia, mientras que las fábricas en Francia y España afrontan una menor entrada de nuevos pedidos.”
