Esto es lo que ha de reportar la mayor compañía del mundo para el Q1:
- Ingresos: 81.620 millones de dólares, superando los 79.190 millones esperados, aunque ligeramente por debajo del whisper de 82.000 millones.
- BPA ajustado: 1,87 dólares, superando los 1,76 dólares esperados.
- Margen bruto ajustado: 75%, superando el 74,5% esperado.
Resultados sólidos en general. Aquí por segmentos:
Los importantísimos ingresos del segmento Data Center alcanzaron un récord de 75.200 millones de dólares en el Q1, un aumento del 21% respecto al trimestre anterior y del 92% frente al año pasado.
Además, Nvidia confirmó que Vera Rubin sigue en camino para la segunda mitad de 2026.
“La construcción de fábricas de IA (la mayor expansión de infraestructura de la historia de la humanidad) se está acelerando a una velocidad extraordinaria”, declaró Jensen Huang, fundador y CEO de NVIDIA. “La IA agéntica ya ha llegado, realizando trabajo productivo, generando valor real y escalando rápidamente entre empresas e industrias. NVIDIA está posicionada de forma única en el centro de esta transformación como la única plataforma que funciona en todas las nubes, impulsa todos los modelos frontier y open source, y escala allí donde se produce IA, desde hyperscalers hasta edge computing”.
De cara al futuro, la compañía guió ingresos de 91.000 millones de dólares (más o menos un 2%), por encima incluso del whisper number que se manejaba anteriormente.
Una guía sólida, especialmente teniendo en cuenta que NVIDIA no está asumiendo ingresos del negocio de Data Center en China dentro de sus previsiones.
Más detalles de las guías:
- Márgenes brutos esperados entre 74,9% y 75,0% (GAAP y non-GAAP), con un margen de error de 50 puntos básicos.
- Gastos operativos esperados de aproximadamente 8.500 millones y 8.300 millones de dólares (GAAP y non-GAAP respectivamente).
Un punto importante sobre los márgenes: mantener un 75% mientras la compañía está cambiando arquitecturas y acelerando el despliegue de plataformas basadas en Blackwell es especialmente llamativo. Normalmente, los lanzamientos de nuevos chips presionan los márgenes debido a problemas iniciales de producción y cadena de suministro. Que NVIDIA mantenga estos niveles es una señal muy positiva, aunque algunos lo consideran casi irreal.
Durante el Q1, la compañía generó 48.600 millones de dólares en flujo de caja libre, una cifra enorme que ayudó a financiar 20.000 millones de dólares en retornos al accionista mediante recompras y dividendos en efectivo.
Además, al cierre del trimestre todavía quedaban 38.500 millones autorizados para recompras, y el consejo aprobó otros 80.000 millones adicionales para recompras de acciones. NVIDIA cerró el trimestre con aproximadamente 50.000 millones de dólares entre caja y deuda negociable.
Otro punto relevante es que NVIDIA anunció una transición hacia un nuevo marco de reporting que “refleje mejor sus motores de crecimiento actuales y futuros”. A partir de ahora, la compañía se dividirá en dos grandes plataformas:
- Data Center
- Edge Computing (Computación Periférica)
Dentro de Data Center, NVIDIA reportará dos subsegmentos:
- Hyperscale
- ACIE (AI Clouds, Industrial y Enterprise)
Hyperscale incluirá ingresos provenientes de las nubes públicas y las mayores compañías de internet de consumo del mundo, mientras que ACIE cubrirá centros de datos especializados en IA y fábricas de IA en distintas industrias y países.
Edge Computing se centrará en dispositivos de procesamiento para IA agéntica y física, incluyendo PCs, consolas, workstations, estaciones base AI-RAN, robótica y automoción.
Bajo el antiguo modelo de reporting:
- Los ingresos de Data Center Compute alcanzaron un récord de 60.400 millones de dólares, +77% interanual y +18% trimestral.
- Los ingresos de networking en Data Center alcanzaron 14.800 millones de dólares, +199% interanual y +35% trimestral.
El único problema es que el negocio de Compute quedó ligeramente por debajo de las expectativas, lo que probablemente explica por qué NVIDIA dejará de desglosarlo por separado.
Otra señal de alerta es que los inventarios se dispararon. Normalmente esto es una mala señal para fabricantes de componentes. En este caso, NVIDIA argumenta que está asegurando inventario estratégico y capacidad productiva para cubrir la demanda “más allá de los próximos trimestres”. Aunque también es cierto que no habría escasez si el mercado no estuviera acumulando inventario de forma masiva.
La acción terminó prácticamente plana, dejando a muchos traders de opciones (que apostaban por un movimiento del 5,5%)viendo cómo sus calls y puts expiraban sin valor.
