El Tribunal Supremo dictaminó el viernes que los aranceles globales del presidente Trump son ilegales, rechazando su uso de poderes de emergencia para imponer gravámenes comerciales.
• Los aranceles, que afectaban a importaciones de Canadá, China, México y prácticamente todos los países, estaban proyectados para recaudar 1,5 billones de dólares en una década.
• Trump los justificó como una respuesta al fentanilo y a los déficits comerciales, declarando emergencias nacionales.
• Las demandas argumentaban que los aranceles constituían impuestos no autorizados sobre los estadounidenses, y los tribunales inferiores, en su mayoría, coincidieron.
• La decisión pone fin a una política comercial emblemática de la Casa Blanca, que se había mantenido en vigor durante el proceso judicial.
Estos son los escenarios con los que trabajaba la Mesa de Trading de JPM:
- 64% de probabilidad: Se anulan los aranceles y se sustituyen de inmediato → El S&P 500 sube entre 0,1% y 0,2% tras un repunte inicial del 0,75%–1%.
- 26% de probabilidad: Se mantienen los aranceles → El S&P 500 cae entre 0,3% y 0,5%, con movimientos más marcados en la curva de rendimientos.
- 9% de probabilidad: Se anulan los aranceles después de las elecciones de mitad de mandato → El S&P 500 sube entre 1,25% y 1,5%, con el Russell 2000 superando al mercado.
- 1% de probabilidad: Se anulan los aranceles sin reemplazo → El S&P 500 sube entre 1,5% y 2%, con el Russell 2000 superando al mercado.
