OPCIONES FINANCIERAS
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Al principio he interpretado siempre a Bitcoin como un activo financiero, pero ahora al comprender más su naturaleza lo estoy empezando a ver como un mundo totalmente nuevo, un mundo donde todo se equilibra donde existen ciclos alcistas y bajistas por donde la psicología del retail investor y el nivel de adopción tomando un papel crucial.

La mayoría de este comentario es del artículo original del autor donde yo solo añado mis ideas y algunas aportaciones, no he creado esta teoría ni me apropio de ella.

@Giovann35084111 en X

ESCALA DE INVARIANZA

Esto principalmente es debido a la escala de invarianza (En física y matemáticas es una característica de objetos o leyes que no varían si las escalas de longitud y magnitud se multiplican por un factor común y representan universalidad), en resumen, se refiere a curvas individuales.

Un ejemplo de una curva invariante de escala es la espiral logarítmica que suele aparecer en la naturaleza(como la espiral de fibonnaci). Viene dada por la siguiente expresión:

 

Teniendo en cuenta las rotaciones de la curva, es invariante en todas las recalificaciones; es decir, (r) es idéntico a una versión rotada de (r).

 

En esencia, dice que el sistema seguirá escalando a medida que crece de la misma manera y es por esto que podemos utilizar la invariancia de escala para hacer predicciones y el crecimiento del sistema dado que se ha expresado sobre 9 órdenes de magnitud seguirá sucediendo casi con seguridad para otros 1 o 2 órdenes de magnitud (se tardará unos 10 años en llegar a 1 millón de BTC).

La invarianza de escala nos dice que estos eventos no afectarán dramáticamente a la trayectoria del precio de Bitcoin, sino que son los eventos críticos necesarios para que el sistema continúe en su crecimiento invariante de escala.

También significa, y a mucha gente le costará entenderlo, que la tendencia de la Ley de Potencia (más burbujas) es todo lo que se obtiene. NI MÁS NI MENOS

LEY DEL PODER

El precio, hash rate y el número de direcciones son leyes del poder, esto se puede asociar a la metáfora de la serpiente de Ouroboros, sugiere la idea del proceso cíclico de la naturaleza. El concepto de Bitcoin es un sistema que se autorregula por naturaleza. Todo interactúa entre sí como un ciclo loop.

Forma matemática de la ley de poder: y=A x^n  la salida se convierte en la nueva entrada en un proceso iterativo, por ejemplo: la tasa de hash afecta ahora a la tasa de hash posterior en un bucle infinito.

Explicación matemática:

1-     Inicialmente, Bitcoin necesitaba ser aceptado y adoptado por los primeros usuarios del círculo Satoshi.

2-     El “valor” (ahora el “Precio” que puede comprobarse en línea 24 horas al día, 7 días a la semana) aumentó con el cuadrado de los usuarios (el valor medido empíricamente es más bien 1,95, pero redondeamos todos los números de potencia siguientes a su número entero para simplificar). Esto confirma el resultado teórico de la ley de Metcalfe.

LA LEY METCALFE:

 

La ley de Metcalfe dice que el valor de una red de telecomunicación aumenta proporcionalmente al cuadrado del número de usuarios del sistema.

3-     El incremento en el precio disminuye el tiempo para minar un bloque pero debido al “Ajuste de Dificultad”, la tasa de hash necesaria para minar un bloque se modifica iterativamente. Como la minería apenas es rentable, el mecanismo de compensación tiene que ser proporcional al aumento del precio que se incrementa con P=usuarios² y la propia recompensa, así que lógica y dimensionalmente tenemos hash-rate=Precio² (esto es exactamente lo que se observa cuando el valor empírico de la potencia es cercano a 2 o Precio=hash-rate^1/2).

El ajuste de la dificultad hacia arriba o hacia abajo depende del número de participantes en la red minera y de su potencia de hash combinada.

4-     El aumento del hash-rate aporta más seguridad al sistema, lo que atrae a más usuarios.

5-     Los usuarios crecen con la potencia de 3 en el tiempo. Este es también un nuevo resultado de la teoría. La mayoría de los modelos de adopción de Bitcoin invocan el tipo de crecimiento de la curva S. Las curvas S son típicas de la adopción de muchas tecnologías como televisores, frigoríficos, coches, teléfonos móviles, etc. Bitcoin no sigue una curva S inicialmente exponencial. Sigue una ley de potencia de 3 en el tiempo. Resulta que muchos fenómenos tienen un mecanismo subyacente de curva S de adopción o propagación (en el caso de un virus por ejemplo) si tienen un mecanismo de freno se convierten en leyes de potencia en su lugar. En el caso de Bitcoin tanto el “Ajuste de Dificultad” como el riesgo que conlleva cualquier tipo de inversión es ese mecanismo de freno, por eso observamos empíricamente que el crecimiento de adopción de Bitcoin es una ley de potencia de 3 en el tiempo.

En matemáticas, una potencia de tres es un número de la forma 3n donde n es un número entero, es decir, el resultado de la exponenciación con el número tres como base y el número entero n como exponente.

Ejemplo en forma de olas:

 

6-     Los ciclos se repiten indefinidamente pero no de la misma manera, los tops son considerados burbujas debido a la especulación del retail con respecto al crecimiento del precio dependiente del tiempo. Un tema que no se comenta es que en los bottoms según ya comentado el concepto de burbuja se debería de tener en cuenta el término de crash o colapso ya que Bitcoin suele cae mas del 80% en todos los ciclos.

7-     Esta ley de potencia de crecimiento de la adopción explica entonces (junto con las leyes de potencia explicadas anteriormente) por qué observamos las demás leyes de potencia en el tiempo: Direcciones=t³, Precio=Direcciones²=(t³)²=t⁶, Hash-Rate=Precio²=(t⁶)²=t¹².

SOBRE LAS BURBUJAS EN BITCOIN

Moore´s Laws:

Se trata de una ley heurística que afirma que la potencia de cálculo se duplica cada 2 años. El mecanismo de “Ajuste de la dificultad” garantiza que tengas que gastar mucho dinero y energía para conseguir algunas monedas extra.

El único fallo que considero en la explicación que se nos presenta es que se considera burbuja cada subida en Bitcoin que no siga la línea log de PLT.

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ÚLTIMOS TITULARES

Terminamos las actualizaciones por hoy… Diego se despide… Volvemos mañana con el vidoe habitual.

} 22:41 | 21/02/2025

Bolsa

Bitcoin cerró la semana con pérdidas después de intentar superar los 100.000 dólares. Los valores relacionados con Bitcoin también se vieron afectados por la debilidad minorista. Coinbase, que subió con fuerza en la preapertura (+5%) tras la noticia de que la SEC retirará su caso contra el exchange, terminó desplomándose un 8% hasta su nivel más bajo desde noviembre de 2024. Por último, los precios del petróleo cayeron por quinta semana consecutiva, aunque de manera modesta.

} 22:36 | 21/02/2025

Bolsa

El oro sigue en tendencia alcista y aún no ha tenido una semana negativa en 2025, marcando un nuevo récord esta semana (su octava semana consecutiva al alza).

} 22:36 | 21/02/2025

Bolsa

El índice del dólar sufrió otro golpe esta semana (ha caído en 5 de las últimas 6 semanas), volviendo a cotizar por debajo de su media móvil de 100 días hasta mínimos de 2 meses. Atención al par USD/JPY, ya que los datos sólidos de Japón y su IPC reciente están fortaleciendo aún más al yen, lo que podría llevar a ventas en Carry-Trade.

} 22:36 | 21/02/2025

Bolsa

Los rendimientos del Tesoro terminaron la semana a la baja, cayendo entre 8 y 10 puntos básicos hoy, principalmente tras los datos económicos débiles. Las expectativas de recorte de tasas en 2025 aumentaron hoy, volviendo a cerca de 50 puntos básicos.

} 22:36 | 21/02/2025

Bolsa

Las acciones de IA lograron recuperarse al inicio de la semana, pero cerraron en mínimos del lunes de DeepSeek. El VIX también repuntó y cerró por encima de 18.

} 22:35 | 21/02/2025

Bolsa

Este movimiento parece evidenciar el colapso de la fortaleza minorista que se vio a inicios de año: En las últimas dos semanas, las acciones de impulso se desplomaron casi un 8%, la mayor caída desde mayo de 2023. Las acciones meme bajan por cuarta sesión consecutiva. Las acciones con mayor porcentaje de cortos han caído a mínimos de 5 sesiones, después de que esta misma semana intentaran romper un máximo de hace 7 semanas.

} 22:35 | 21/02/2025

Bolsa

Hoy fue el peor día (y la peor semana en general) para las acciones de pequeña capitalización en dos meses y la peor semana para el Dow desde octubre. Todas las principales bolsas terminaron en niveles técnicos críticos: Nasdaq y S&P 500 regresaron a su media móvil de 50 días. Dow Jones cayó por debajo de su media móvil de 100 días. Russell 2000 cayó por debajo de su media móvil de 200 días.

} 22:35 | 21/02/2025

Bolsa

Todas las principales acciones de EE.UU. cayeron durante la semana, con las de pequeña capitalización y el Dow liderando las pérdidas. En el caso del Dow Jones, la caída de UnitedHealth (UNH) le restó más de 200 puntos al índice.

} 22:35 | 21/02/2025

Bolsa

Los datos de vivienda de la semana fueron horrorosos y los datos del PMI de Servicios publicados hoy cayeron a zona de contracción. Es importante recordar que estos son datos preliminares y que un solo dato no marca una tendencia. Sin embargo, esta sería la primera contracción del sector servicios desde inicios de 2023.

} 22:34 | 21/02/2025

Bolsa

Además, el mercado, observando los datos económicos, parece estar dándose cuenta de las grandes contradicciones en las políticas de Trump. La narrativa de que “la economía es fuerte y favorable” está empezando a cambiar.

} 22:34 | 21/02/2025

Bolsa

Cierra Wall Street con grandes liquidaciones tras el vencimiento de febrero El mercado cerró con fuertes caídas tras el vencimiento de febrero: S&P 500 -1.71%, Nasdaq -2.06%, Dow Jones -1.69% y Russell 2000 -2.94%. El impulso minorista parecía desvanecerse en los últimos días, y hoy quedó claro con el vencimiento.

} 22:34 | 21/02/2025

Bolsa

Jensen Huang, consejero delegado de NVDA, habla de DeepSeek: «Creo que el mercado respondió a la R1 como si dijera: ‘Dios mío, se acabó la IA. Nos ha caído del cielo, ya no necesitamos hacer ningún cálculo’. Es exactamente lo contrario».

} 21:46 | 21/02/2025

Bolsa

El skew está alto, lo que indica una mayor demanda de opciones de protección. El SDEX no había cerrado en este nivel en mucho tiempo.

} 21:05 | 21/02/2025

Últimos Titulares

Gamma positiva → Los dealers cubren su exposición delta comprando futuros en las caídas y vendiendo en los repuntes. Esto aumenta la liquidez/estabilidad y reduce la volatilidad. Gamma negativa → Ahora los dealers se ven obligados a vender futuros en las caídas y comprar en los repuntes para mantenerse neutrales. Esto reduce la liquidez y aumenta la volatilidad/inestabilidad.

} 20:38 | 21/02/2025

Últimos Titulares

La gamma implícita de los dealers ahora está en -360 millones, después de casi dos semanas en territorio positivo. Aunque el S&P 500 solo ha caído un 1.4%, los operadores de opciones se han mostrado algo exuberantes y han renovado contratos demasiado alto y demasiado rápido.

} 20:13 | 21/02/2025

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