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La economía de EE. UU. añadió 227,000 empleos en noviembre de 2024, la segunda cifra más alta desde marzo. 
A diferencia del mes anterior, que en su mayoría había experimentado una revisión a la baja, los dos meses anteriores se revisaron al alza: el de septiembre se revisó al alza en 32.000, de +223.000 a +255.000, y el de octubre se revisó al alza en 24.000, de +12.000 a +36.000. Con estas revisiones, el empleo en septiembre y octubre combinados es 56.000 más alto que lo informado anteriormente.
Las cifras registraron aumentos destacados en los sectores de atención médica (54,000), ocio y hospitalidad (53,000), gobierno (33,000) y asistencia social (19,000).

Además, el empleo aumentó en la fabricación de equipos de transporte (32,000), reflejando el regreso de trabajadores que estaban en huelga. Por otro lado, el comercio minorista perdió 28,000 empleos, y el empleo mostró pocos cambios en los sectores de minería, extracción de petróleo y gas; construcción; comercio mayorista; transporte y almacenamiento; información; servicios financieros; y servicios profesionales y empresariales.

Si bien el aumento de 227.000 nóminas según el informe de establecimientos fue sólido, la encuesta de hogares indicó una debilidad mucho mayor, con el número de personas empleadas cayendo en 355.000 a 161,141 millones.

Lo que hizo que la tasa de desempleo aumentara del 4,1% al 4,2%, y por encima de la estimación del 4,1%. Sin redondear, fue del 4,246%, dejándola muy cerca del máximo reciente del 4,253% registrado en julio.

Por otro lado, las ganancias por hora también aumentaron, aumentando 0,4% intermensual en noviembre, por encima de la estimación de 0,3%, con un crecimiento salarial anual estable en 4,0%, también por encima de la estimación de 3,9%, ambos indicando que las presiones sobre el crecimiento salarial persisten.

 

De momento,pocas conslusiones se pueden sacar de estos datos mixtos… El rendimiento de la letra a 3M está descontando 18pb de bajada. El índice dólar DXY se mantiene sin cambios en el día, ligeramente abajo de los máximos del año que registró hace escasas semanas.

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Terminamos las actualizaciones por hoy… Diego se despide… Volvemos mañana con el vidoe habitual. Descansen.

} 23:06 | 04/04/2025

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Los precios del crudo se desplomaron esta semana, cayendo desde máximos de cinco semanas a mínimos de cuatro años, debido a los riesgos de desaceleración global tras los aranceles (y represalias) y el aumento de producción de la OPEP+.

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No obstante, los sólidos datos de empleo de hoy los hicieron rebotar desde mínimos. El dólar terminó la semana a la baja, pero hoy vio un repunte considerable del 1%. El oro cerró la semana a la baja, aunque salvando los 3.000 dólares. Bitcoin terminó la semana sin cambios. Sorprende que se haya desligado tanto del riesgo en las últimas sesiones… ¡MUY BUENO!

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¿Capitulación? Ayer no se vieron señales, pero hoy puede que estemos más cerca de ellas. Los rendimientos de los bonos del Tesoro se desplomaron esta semana, con los bonos a corto plazo superando en rendimiento, pero todos bajaron entre 25 y 30 puntos básicos en la semana. El rendimiento del bono a 10 años volvió a caer por debajo del 4,00%, el de 30 años volvió a caer por debajo de la tasa de los fondos federales, y el rendimiento a 2 años ahora está en su nivel más bajo desde principios de octubre.

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El VIX registró su mayor salto semanal desde febrero de 2020, cerrando en 45. Los diferenciales de crédito HY finalmente se ampliaron esta semana (en más de 70 puntos básicos); esto es peor que la peor semana de la crisis bancaria de SVB en marzo de 2023 y la peor semana para el crédito desde abril de 2020.

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Bolsa

El Nasdaq se unió al Russell 2000 en territorio de mercado bajista (bajando más del 20% desde sus máximos). Las acciones del Mag7 perdieron 1,4 billones de dólares en capitalización de mercado esta semana, la mayor cantidad en la historia.

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Cierra la sesión de mayor volumen en la historia del mercado de valores estadounidense. Cierra también la peor semana desde el COVID para Wall Street: SPX -5,97%, NDX -6,07%, Dow -5,50%, Russell -4,37%.

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