Sobre los ETF y el auge del apalancamiento

-La aceleración del crecimiento dentro del ecosistema de ETF cotizados en EE. UU. ha sido sin precedentes a medida que entramos en la segunda mitad del año. El triunvirato de activos de la industria, flujos hacia fondos y volúmenes de negociación se encamina hacia ganancias sustanciales de doble dígito frente al rendimiento récord del año pasado en todos los ámbitos. A continuación se presentan algunos gráficos y puntos que ofrecen una breve actualización a precios de mercado sobre dónde se encuentra nuestra industria y hacia dónde se dirige.

-1) La medida definitiva del crecimiento de la industria está arraigada en los activos bajo gestión. Los activos de ETF cotizados en EE. UU. han superado los 15,6 billones de dólares, casi duplicándose en los últimos dos años. El esfuerzo necesario para alcanzar una cifra con “17” antes de final de año parece claramente al alcance y respaldado por las dinámicas de las siguientes frases breves.

2. Los ETF cotizados en EE. UU. han captado más de 1 billón de dólares en entradas desde comienzos de año, lo que sitúa a la industria en camino de superar los 2 billones de dólares en emisión neta en 2026, una cifra que superaría el récord del año pasado en más de un 33%.

-Junio fue el segundo mayor mes de entradas netas en ETF de nuestro conjunto de datos, captando 193.000 millones de dólares. Diría que la constancia con la que se están produciendo estos meses cercanos a récord es una estadística aún más impresionante: en los últimos siete meses, el ecosistema ETF ha registrado cinco de sus mayores entradas mensuales.

-El grifo del capital se ha abierto por los temas que han funcionado: megacaps estadounidenses, semiconductores/IA, emergentes/Corea y numerosas carteras activas de base amplia. Los ETF activos han captado 400.000 millones de dólares en lo que va de año, lo que representa alrededor del 40% de las entradas de la industria, aproximadamente 3 veces su peso en activos bajo gestión. Los medios de acceso al mercado, tanto activos como pasivos, han contribuido a este crecimiento más amplio… las criptomonedas spot hicieron lo mismo en 2024, y ahora los temáticos concentrados gestionados activamente lideran el avance en 2026… por ejemplo, DRAM… véase el último punto.

-3) Los volúmenes en todo el ecosistema ETF están a pleno rendimiento, tanto en el mercado general como por lo que estamos observando en nuestra mesa. Más de 40 billones de dólares en volumen de ETF se han registrado en el primer semestre, lo que supone un 50% más que en el primer semestre de 2025. La industria está promediando 325.000 millones de dólares en volumen diario en lo que va de año, gran parte impulsado por la actividad en ETF apalancados. La primera mitad del año se vio reforzada por junio, que fue el segundo mayor mes de volúmenes de nuestro conjunto de datos, representando 7 billones de dólares en actividad acumulada.