El indicador de inflación favorito de la Reserva Federal , el PCE subyacente (una medida de los cambios de precios en bienes y servicios de consumo que excluye los volátiles costos de los alimentos y la energía), subió un 0,4% intermensual en febrero (antes de la guerra), en línea con las expectativas, con un aumento interanual del 3,0% (como se esperaba, el más bajo desde diciembre), por debajo del +3,1% de enero.
El descenso interanual del índice subyacente se remonta al nivel más alto de enero desde marzo de 2024, con una desaceleración notable de la inflación de los costes de los servicios.
El índice PCE también subió un 0,4% intermensual (como se esperaba, el mayor aumento intermensual desde febrero de 2025 ), y un 2,8% interanual (también como se esperaba).
El muy seguido índice SuperCore PCE (Servicios Ex-Alojamiento) subió un 0,2% intermensual, mientras que el aumento interanual se desplomó hasta el +3,2%, en línea con su nivel más bajo desde marzo de 2021.
Según Timiraos:
La divergencia entre los bienes básicos en el IPC (muy moderados) y el PCE (muy elevados) en febrero se debe a la categoría de “software y accesorios informáticos”, según Alan Detmeister de UBS. Esto sugiere que el aumento podría explicarse más por el despliegue de la IA que por los aranceles.
Según Detmeister, esa categoría de software subió un +6,5% en febrero y tiene un peso 40 veces mayor en el índice de precios PCE que en el IPC, donde prácticamente no tiene relevancia.
Sin embargo… Este dato sirve de poco… Mañana el dato de IPC mostrará una realidad muy distinta tras el conflicto de Irán.
