Análisis de Amazon.com Inc (AMZN) 

Si estás interesado en invertir en Amazon, o continuamente buscas en google amazon stock pero no tienes ni idea de cómo analizar la compañía, aquí te ofrecemos un análisis de amazon objetivo sobre sus acciones para que puedas comprar acciones de amazon con la mayor información posible. Sigue leyendo y sabrás cómo gana dinero amazon además de todos los ratios financieros de la compañía.

¿Qué hace Amazon?

Amazon.com, Inc. Es una de las primeras compañías en vender bienes a través de internet. Se dedica a la venta al por menor de productos de consumo y suscripciones en Norteamérica e internacionalmente.

La empresa opera a través de tres segmentos: Norteamérica, Internacional y Servicios Web de Amazon (AWS). Vende mercancías y contenidos comprados para su reventa a terceros vendedores a través de tiendas físicas y online. La compañía también fabrica y vende dispositivos electrónicos, incluyendo Kindle, tabletas Fire, televisores Fire, Rings y Echo y otros dispositivos; proporciona Kindle Direct Publishing, un servicio en línea que permite a los autores y editores independientes hacer que sus libros estén disponibles en la tienda Kindle; y desarrolla y produce contenido multimedia.

Además, ofrece programas que permiten a los vendedores vender sus productos en sus sitios web, así como en sus tiendas; y programas que permiten a autores, músicos, cineastas, streamers de Twitch, desarrolladores de habilidades y aplicaciones, y otros, publicar y vender contenidos.

También ofrece servicios de computación, almacenamiento, bases de datos, análisis, aprendizaje automático y otros, así como suscripciones de cumplimiento, publicidad, publicación y contenido digital.

Además, ofrece Amazon Prime, un programa de membresía, que proporciona el envío gratuito de varios artículos; acceso al streaming de películas y series; y otros servicios. La empresa presta servicios a consumidores, vendedores, desarrolladores, empresas y creadores de contenidos. Amazon.com, Inc. se constituyó en 1994 y tiene su sede en Seattle, Washington.

¿Cómo gana dinero Amazon?

Los principales ingresos de Amazon provienen de las ventas generadas en la tienda online. Siendo éstas prácticamente la mitad de los ingresos que conforman la compañía, con una cifra de ingresos de 222 mil millones de dólares.

El segundo mayor ingreso de Amazon proviene de los servicios minoristas, concretamente forma un cuarto del total de ingresos de Amazon, siendo de 103 mil millones de dólares.

El tercer mayor ingreso proviene del modelo de negocio AWS (Amazon Web Services) es la plataforma en la nube más adoptada y completa en el mundo, que ofrece más de 200 servicios integrales de centros de datos a nivel global. Millones de clientes, incluso las empresas emergentes que crecen más rápido, las compañías más grandes y los organismos gubernamentales líderes, están usando AWS para reducir los costos, aumentar su agilidad e innovar de forma más rápida. Concretamente los ingresos son de 60 mil millones con este servicio de Amazon.

Los ingresos restantes provienen de Amazon prime y fresh. Amazon prime es un programa de suscripción mensual de amazon, que ofrece diferentes servicios como beneficios en su tienda online, utilización de una plataforma de entretenimiento con música y tv etc… Fresh es un servicio de supermercado online que está creando amazon, y que actualmente es pequeño pero tiene vistas de desarrollarse en el futuro.

El split de amazon

Hemos de comentar un dato importante sobre Amazon, y se trata del split en bolsa que realizó hace poco tiempo (lleva 4 split a lo largo de sus 28 años de historia). Un split es nada más y nada menos que un ajuste que realiza una empresa, para reducir la cotización de las acciones y que estas sean más accesibles a todo el público. Como sabréis Amazon llegó a cotizar a números de casi 3000$ por acción,  por lo que muy accesible que no es que digamos. Es por ello que Amazon decidió disminuir el valor de cada acción pero aumentando su número.

Concretamente hizo un split de 20:1, que significa que cada acción se divide en 20 acciones, pero el precio se divide entre esas 20. Entonces, si poseías una acción de amazon a 2480$ ahora poseerás 20 acciones por valor de 124$. Lo que te deja el mismo valor en cartera, pero multiplicando las acciones en 20.

Lo que consigue Amazon con este split es llegar a un número mucho más amplio de inversores disminuyendo el precio de las acciones, y de esta manera seguir aumentando su financiación a través de bolsa.

Sector

Amazon.com Inc. Es una compañía ubicada dentro del sector de consumo cíclico, y como se dedica a la venta al por menor, está ubicada dentro de la industria de las ventas retail, es decir es un vendedor minorista. Los problemas económicos que emergen a raíz de la situación en la que se encuentra la economía, puede ser una de las razones indirectas de la disminución del último año del -25% en Amazon.

Durante el último año, la mayoría de los sectores han sufrido pérdidas, debido a la situación mundial, los problemas con la cadena de suministro, el Covid en China, y las altas inflaciones en la mayoría de los países, que subyacen a raíz de estos problemas. Es tanto, que si agrupamos los sectores y los comparamos en un gráfico, tan solo 2 de los 11 sectores existentes que recoge finziv.com acaban los últimos 12 meses con resultados positivos.

El sector de la energía resulta el más beneficiado con el plazo de un año. Debido a las discusiones por el conflicto Ruso-ucraniano, que hacen que el precio de las materias primas, sobre todo el petróleo, se disparen a unos niveles impresionantes. Resultante de esta situación, el sector de la energía es el mayor beneficiado con un aumento del 45% en un año.

En concreto, el sector de consumo cíclico, que es en el que se ubica Amazon.com Inc. ha sido el mayor de los afectados durante los últimos 12 meses, percibiendo la mayor pérdida con una caída del -23%.

Si adentramos un paso hasta llegar a la industria en la que se encuentra Amazon.com Inc. La industria de venta minorista en internet ha sido una de las mayores afectadas dentro de las industrias del sector de consumo cíclico. Cabe destacar que la totalidad de las industrias han resultado negativas, con diferentes cifras, unas más afectadas que otras.

Observamos que dentro de la industria, se percibe un color rojo lleno de caídas, y concretamente la industria en la que se encuentra Amazon, ha caído un -29% siendo la 4 industria con mayores caídas.

Con el Gráfico podemos apreciar que la industria del comercio electrónico, ha caído drásticamente durante el último año. El e-ecommerce ha sido uno de los más afectados debido a la situación en la que se encuentra el planeta.

Competencia de su sector

Opinión frente a la competencia

Cabe comentar que la compañía amazon posee una capitalización bastante grande de 1 billón 194 mil millones de dólares, por lo que a efectos porcentuales conforma nada más y nada menos que un 70% de su industria, y un 20% del total de su sector, cifras que son verdaderamente sorprendentes.

Este tamaño tan considerable de Amazon, por lo que si tenemos en cuenta que la capitalización se suele asociar a la estabilidad que una compañía ofrece, podemos decir que Amazon es la empresa más estable de su sector y de su industria.

Análisis del PER

Como podemos observar, Amazon Inc. cuenta con un PER de 50 puntos, algo que podría considerarse bastante alto pero todo depende de que se considere alto a juicio de cada uno. El ratio PER nos indica el precio teórico que estamos pagando por una empresa con respecto a su beneficio neto, es decir, cuántas veces estamos pagando por el beneficio neto que nos ofrece una compañía. Un PER elevado puede indicarnos que estamos asumiendo unos costes elevados respecto al valor real de la empresa. No obstante, los PER altos (y más en concreto en el caso de Amazon) pueden estar justificados por la fuerte confianza en la demanda de la empresa y/o por su posición o su posible crecimiento futuro.

Como competencia hemos seleccionado las 5 empresas que le siguen por detrás en cuanto a capitalización bursátil dentro de su industria. Empezamos por analizar el PER de estas:

Podemos encontrar cifras bastante distantes entre la principal competencia de Amazon, desde cifras en torno a los 2 puntos como tiene Ebay, hasta alcanzar cifras que oscilan entre los 20-40 puntos incluso hasta llegar a los 167 como es el caso de Mercado Libre.

Destaca la empresa Mercado Libre, empresa multinacional de origen argentino con sede en Buenos Aires que se dedica al comercio electrónico en el mercado de latinoamérica. Mercado Libre tiene una cifra de PER de 167 puntos. una cifra bastante alta ya que más adelante la compararemos con la media de la industria y el sector, y veremos cómo se desvía bastante de la media.

El PER por sí solo nos da muchos datos, pero ningunos de ellos con conclusiones claras. Así que, lo mejor es realizar una comparación con los PER de su competencia, industria y sector, así como su PER histórico, para ver cómo se desenvuelve la empresa respecto con su círculo competitivo.

PER histórico de la compañía

El PER histórico durante el último lustro venia de unas cifras mucho más elevadas que las actuales, alcanzando en el año 2018 una cifra de 228x y un mínimo de 54x, lo que empuja la media de la última década a una cifra de 95x. Por lo tanto el precio que pagamos ahora por Amazon en función de los beneficios, es mucho menor que hace unos años atrás, y se sitúa cerca del mínimo histórico de 5 años, por lo que podemos estar delante de un amazon relativamente barato para lo que se ha pagado años atrás.

PER medio de la industria y el sector

En cuanto a la media del sector, tenemos una cifra más calmada, un PER de 20, que es donde destaca Amazon con su PER de 50 puntos, una cifra bastante distante que la media de su sector. Su relación entre la cotización que pagamos y los beneficios netos que nos aporta se encuentra bastante distante de la media de su sector.

Al comparar con el PER medio de la industria, una cifra algo elevada en comparación a la media del sector, podemos comprobar como Amazon se encuentra más o menos dentro de la media de su industria, al arrojar un PER de 50 frente a la media de la industria de 46 puntos.

Análisis del ROA, ROE y ROI

A pesar de la potencia de Amazon, vemos como no es su modelo de negocio el que más rentabilidad económica obtiene frente a la competencia. Destacando a Ebay con unos ratios de rentabilidad sobre activos del 42.10% es la empresa dentro de su competencia que más consigue rentabilizar los activos de la empresa.

A la hora de analizar los ratios rentables de la compañía, nos puede ser de ayuda ver el histórico de los mismos:

En el caso de Amazon Inc, su capacidad de expansión le ha permitido adquirir activos de una forma constante y creciente durante la última década. Es tanto, que sus activos desde 2012 hasta la actualidad han crecido un 1580%. No obstante, este potencial de crecimiento de sus activos no se ha ido materializando en ingresos con la misma consistencia, percibiendo fluctuación en los mismos, que ha hecho que el ROA fuera variando sus cifras, pero a largo plazo, sus ingresos han ido aumentando. Al igual que los ingresos el ROA ha ido creciendo con los años.

Si echamos un vistazo al periodo 2013 – 2015 vemos que los ROA de Amazon cayeron en picado hasta cifras negativas, debido a que sus ingresos cayeron en negativo, no obstante a lo largo de los años, la compañía ha conseguido rentabilizar sus activos impulsando el ROA hasta cifras positivas de nuevo, que actualmente ronda una media entre el 6% y el 8% anual.

El ROE, o también conocido como rentabilidad financiera, es el ratio que muestra el retorno sobre los accionistas y mide la rentabilidad que obtiene la empresa sobre sus fondos propios.

Amazon, en comparación con el ROA, posee unas rentabilidades sobre fondos propios bastante más elevadas, elevando de esta forma el valor a sus accionistas. Con unas cifras del 16% en su ROE actualmente, a pesar de se la mayor empresa de la industria y el sector posee un ROE nada menospreciable y bastante a la par con su competencia más cercana.

No obstante Ebay, empresa de competencia directa con Amazon, posee un ROE de nada más y nada menos que del 114%.

No obstante, el crecimiento del equity de Amazon, a la vez que el de sus activos ha sido bastante potencial y constante, consiguiendo un cambio del 1800%.

Pasamos ahora a analizar el ROI de amazon. Ratio que relaciona los beneficios netos que consigue la empresa a través de las inversiones que realiza. Es un ratio que también representa la rentabilidad financiera de la compañía.

Como vemos en el gráfico, Amazon se encuentra luchando muy a la par en este ratio con su principal competencia. Debido a los altos niveles de inversión que realizan Amazon y su competencia, los niveles del ROI tienen unas buenas cifras rondando cerca de la primera decena.

Aunque la competencia ahora le saca recorrido en cuanto a los retornos sobre sus inversiones, si nos fijamos en el pasado, Amazon presentaba ROIs más altos, a la vez que una mayor estabilidad en este ratio.

Amazon, tenía unos ROI normalizados en un 20% en el corto plazo, pero hay que tener en cuenta, que cuanto más grande es una empresa, más difícil es generar potencial de crecimiento, por lo que es un poco esperado que los ROI de amazon desciendan.

En cuanto al largo plazo El ROI de Amazon ha tenido un recorrido parejo respecto al ROA y el ROE.

Margen bruto y margen de beneficios

El margen bruto es el beneficio directo que obtiene una empresa, sin contar impuestos de valor añadido. Es simplemente la diferencia entre el precio de venta y el coste de producción. Dicho esto, el margen bruto de Amazon, se sitúa entre los más altos de la competencia que hemos seleccionado, en el 42%. Esto quiere decir que amazon es relativamente eficiente en los costes de producción de sus productos, ya que es capaz de sacarle un 42% por cada venta.

El margen de beneficios es la diferencia entre los beneficios y los ingresos, es decir, son las cifras netas que realmente obtiene la empresa después de restarle todos los costes que le conlleva hacer una venta. Amazon cuenta con un porcentaje de margen de beneficios del 4,5% por lo que por cada Euro que genera amazon en ventas, esta llevándose de forma limpia 4,5 céntimos.

En cuanto al precio de amazon, respecto a la competencia seleccionada para hacer el análisis, está mas o menos a la par rondando los 100 dólares por acción. Gracias a su split 20:1, que explicamos al comienzo del análisis. Salvo Mercadolibre que cuenta con un precio de 600 dólares por acción, las demás compañías se encuentran bastante accesibles a cualquier bolsillo.

Beta y dividendos

La beta, es un indicativo de la variabilidad que tiene la acción (en este caso de Amazon) con el mercado en el que cotiza. Es decir, cuanto podrá variar la acción de Amazon si el mercado sube o si el mercado baja.

• Beta > 1: la compañía es MÁS volátil que el índice.
• beta < 1: la compañía es MENOS volátil que el índice.

La beta de Amazon es un tanto mayor que uno, por lo que nos dice que en plazos anteriores cuando el mercado ha subido, Amazon lo ha hecho en mayor medida, al igual que cuando el mercado ha bajado, Amazon ha caído un poco más, por lo que con efectos pasados, aunque no justifiquen movimientos futuros podemos decir que Amazon es una compañía más volátil que el mercado, y por ende, un poco más arriesgada.

En cuanto a las betas de su competencia, destacan Mercadolibre con una beta del 1.57, siendo la compañía competente más volátil, y JD.com con una beta del 0.54, siendo una de las compañías más paraditas respecto a los movimientos del mercado.

De entre la competencia seleccionada para el análisis, encontramos a Ebay como la única compañía que reparte beneficios. Hemos de decir que Ebay cuenta con los mayores ratios de rentabilidad con diferencia.

P/FCF, performance y float short

El ratio precio/flujo de caja libre (P/FCF) nos indica la relación entre el precio de cotización de la compañía con el flujo de efectivo libre que genera, es decir, compara el precio de cotización con el dinero sobrante que obtiene la empresa tras cubrir las cargas necesarias para mantener activo el negocio.

Cuanto mayor es el flujo de caja libre, más liquidez tiene la empresa para pagar dividendos, realizar inversiones, recomprar acciones etc… Asi pues, cuanto más bajo es el ratio, tendremos mayores probabilidades de generar valor.

En el caso de Amazon, tenemos un P/FCF contamos con un flujo de caja libre negativo para el último periodo de 2021, por lo que no podemos comparar este ratio con los demás de la competencia, pero cabe destacar que los ratios de la competencia rondan cifras entre 15 y 20 puntos, destacando Ebay que es la compañía con menor precio de cotización y con una cifra de P/FCF de 18 puntos, indicándonos que obtenemos unas buenas cifras de flujo de caja libre por el precio que pagamos.

Pasamos a ver que rendimiento tiene Amazon Inc. Anteriormente vimos el análisis del sector, en donde predominaban los números rojos, pero adentrándonos en las cifras de las compañías seleccionadas, podemos observar que Amazon no es de las compañías más afectadas, siendo la mayor caída la de mercado libre con un -58% de rendimiento.

Debido al aumento de los precios y la inflación derivada del conflicto ruso ucraniano, los problemas con la cadena de suministro y las materias primas, el número de compras en la plataforma de Amazon ha disminuido. La población ha decidido refugiarse de estas situaciones macroeconómicas disminuyendo sus gastos.

El float short es el recuento de acciones puestas en corto que se han operado en la compañía indicado en porcentaje. Un porcentaje bajo de acciones en corto, nos indica que los inversores tienen un sentimiento alcista para la compañía, al contrario que un porcentaje alto en el float short.

En cuanto al float short de Amazon, es del 1,52% por lo que el sentimiento bajista de los compradores de la compañía es un tanto elevado, esto nos podría indicar que los movimientos predominantes en el mercado pueden tener sentimiento bajista. Al comparar con su competencia, no posee el ratio más elevado, pero tampoco el más bajo.

Presentación de resultados

Amazon.com (AMZN) ha informado de que los beneficios del primer trimestre de marzo de 2022 fueron de 4,24 dólares por acción con unos ingresos de 116.400 millones de dólares. La estimación de beneficios de consenso era de 8,73 dólares por acción sobre unos ingresos de 116.300 millones de dólares. La cifra de Earnings Whisper fue de 9,76 dólares por acción. Los ingresos crecieron un 7,3% en términos interanuales. Además, ha habido una diferencia significativa entre la estimación de consenso y las cifras reales mostradas en cuanto a los beneficios por acción, tanto, que el porcentaje de sorpresa ha sido del -56%. En cambio los ingresos que se esperaban han sido los correctos.

La empresa dijo que espera que los ingresos del segundo trimestre sean de 116.000 a 121.000 millones de dólares. La estimación actual de ingresos de consenso es de 126.410 millones de dólares para el trimestre que termina el 30 de junio de 2022.

Estados financieros

A continuación, analizamos los estados financieros de forma que determinamos el estado de salud en el que se encuentra Amazon, empezamos:

Cuenta de resultados

Como podemos apreciar, los ingresos de Amazon han sido plenamente crecientes durante el último lustro cursado. Dadas la situación coyuntural de los últimos años, en las que la pandemia, las dificultades con la cadena de suministro, el conflicto ruso-ucraniano que ha complicado las importaciones de materias primas, parece ser que no le ha afectado a Amazon. Incluso, ha salido beneficiado de estas situaciones aumentando sus ingresos cerca de un 250% durante los últimos cinco años.

La situación con la Covid-19, puede incluso que haya ayudado a la compañía ya que impulsó el comercio electrónico internacional, por la cuarentena que tuvo que afrontar la sociedad. Amazon se ve como una empresa fuerte, ya que ha incrementado significativamente su tamaño durante los últimos años a pesar de la situación macroeconómica mundial.

El EPS o beneficio por acción, paso de los 0,24$ a los 3,24$ lo que aumentaba el beneficio por acción en tres dólares en tan solo un periodo de 5 años. Cabe mencionar que los beneficios operativos se han incrementado en mayor medida que los ingresos generales, incrementando estos desde los 4 mil millones de dólares hasta alcanzar una cifra durante el periodo de 2021 de 24 mil millones de dólares, que en cifras porcentuales implica un cambio del 500%.

Destacando el transcurso de 19-20 en el que los beneficios operativos incrementaron ne mayor medida con un cambio porcentual del 57%, posiblemente explicado por el aumento del comercio electrónico durante la pandemia, al no poder acceder a las tiendas físicas.

Flujo de caja

Adentrándonos en el flujo de caja, tenemos 3 tipos de flujos para analizar que posteriormente en el resultado nos dará el flujo de caja libre. En el caso de Amazon, observamos que los beneficios netos, como ya comentamos anteriormente, disfrutan de un gran cambio durante los periodos de 19-20 y 20-21 los cuales se ven reflejados en el flujo de caja operativo de la compañía.

El flujo de caja operativo de Amazon es creciente, apreciándose grandes cambios en los periodos de 2017 a 2018, y 2019 a 2020. En el transcurso de 2017 a 2018 el cambio viene causado por el aumento radical del beneficio neto sin un impacto en las depreciaciones y amortizaciones. El cambio de 2019 a 2020 se explica con un aumento del beneficio neto pero además, un cambio positivo entre activos y pasivos y en cuentas por cobrar. No obstante, durante el último cambio anual, se ve una disminución del flujo operativo aun teniendo un incremento en el beneficio neto. Viene explicado con una disminución importante en la relación de activos y pasivos de la compañía.

En cuanto al flujo de caja proveniente de las inversiones de la compañía, se aprecia un gran cambio, traducido en grandes inversiones por parte de la compañía. Este cambio trata de un paso de cifras de -24 millones de dólares a -59 millones de dólares. La explicación de este aumento del flujo de caja de inversión, es el aumento del capex de mantenimiento, ese dinero que utiliza la compañía para invertir en nuevas plantas de fabricación, oficinas y equipos que utiliza la compañía para producir sus bienes y servicios.

Se aprecia una igualdad en los dos últimos periodos anuales en cuanto al flujo de caja de actividades de inversión. Quizá resulte interesante esta igualdad, ya que los beneficios netos de la compañía aumentan, y encima, el capex de inversión también lo hace, pero hay que tener en cuenta que el flujo operativo del último periodo de la compañía había descendido significativamente. En el tercer tipo de flujo de la compañía, el flujo proveniente de actividades financieras, es un tanto insignificante comparadas con las cifras de los otros flujos. En este se aprecia una volatilidad alta, con grandes cambios.

Ratios

Proseguimos con los ratios más relevantes de la compañía.

Rentabilidad

Los ratios de rentabilidad para Amazon se ven un tanto mermados refiriéndonos a la rentabilidad sobre activos, ya que consta de porcentajes que no superan la cifra del 5%, y como vemos en la imagen adjunta tampoco son crecientes en el tiempo, si no que presentan bastante volatilidad. No obstante, los ratios de ROE, o rentabilidad sobre el capital, son mejores, con cifras que con normalidad duplican a las rentabilidades sobre activos.

Cabe destacar que es interesante ver como la rentabilidad sobre recursos propios y las acciones ordinarias es idéntica, argumentando que la totalidad de los recursos propios de Amazon está en manos de los accionistas.

Rotación de activos

En cuanto a la rotación de activos de la compañía, un ratio que nos índica la eficiencia de la compañía para generar ventas con sus activos. El ratio de rotación de activos es un ratio de actividad que mide el nivel de eficiencia con la que una empresa utiliza sus activos para generar ingresos, es decir, cuántos euros de ventas o ingresos genera una empresa por cada euro que tiene invertido en activos.

La rotación de activos de Amazon a lo largo de su vida ronda la cifra de 1x. Esto quiere decir que las ventas que genera Amazon son mayores en función de los activos que tiene. No obstante, en relación con los activos fijos, las cifras aún son mayores arrojando números alrededor de los 3x, aunque sí que es cierto con una tendencia descendente, lo que nos muestra que las ventas empiezan a caer en función de los activos fijos que posee la empresa.

Cierto es que unos ratios altos no apuntan solamente a ventajas para la empresa ya que pueden indicar que la empresa tiene muy pocos activos para enfrentar un aumento de ventas potenciales, o que su base de activos está obsoleta.

Merece mencionar la rotación de cuentas por cobrar, que rondan cifras de 20x. lo que quiere decir que Amazon tiene una eficiente manejo de las cuentas por cobrar.

Liquidez a corto plazo

El ratio de liquidez nos dice la capacidad que tiene Amazon para hacer frente a sus obligaciones de pasivo, con sus valores de activo. La liquidez de (AMZN) en los últimos 5 años, ha sido bastante estable, pero cierto es que muy baja, rondando la cifra de 1x. Lo que quiere decir que la liquidez a corto plazo de Amazon es bastante mediocre.

En cuanto al ratio de disponibilidad, que nos indica la relación entre el total de efectivo disponible, las inversiones a corto plazo y las cuentas por cobrar frente al pasivo total de la compañía. Es un ratio más preciso para evaluar la liquidez de una compañía, ya que mide la relación directa entre los activos más líquidos de la compañía y su pasivo total.

El ratio de disponibilidad se encuentra un poco más bajo ya que no emplea el total del activo, si no aquellos activos que la compañía puede transformar en efectivo lo más rápido posible, es por ello que en el corto plazo, está mejor empleado que el ratio de liquidez. Pero a efectos prácticos son cifras que muestran poca liquidez para esta mega cap.

El flujo de caja operativo a pasivo corriente, relaciona el flujo de efectivo que genera la empresa a través de sus actividades principales, con sus obligaciones a corto plazo. Es decir, mide la capacidad que tiene la empresa para cubrir sus deudas a corto plazo con los ingresos provenientes de sus operaciones. Cuando esta cifra es mayor a uno, indica que la empresa tiene la suficiente liquidez para cubrir sus obligaciones a corto plazo con sus cash flow operativo.

En el caso de Amazon, el flujo de caja generado a partir de los ingresos operativos de la empresa no consigue cubrir las obligaciones de deuda a corto plazo, ya que las cifras son menores con diferencia a 1, apenas consiguiendo pasar de los 0,50x.

Solvencia a largo plazo

Los ratios de solvencia de Amazon son realmente altos, sobrepasando la cifra recomendada del 60%, esto quiere decir que Amazon utiliza la deuda como la mayor parte de su financiamiento.

Además, sus niveles de Deuda neta son relativamente bajos, incluso presentando dos períodos en los que la deuda neta era negativa, ya que como la deuda neta se calcula restando a la deuda total, el total de caja más las inversiones a corto plazo, dió la capacidad durante estos años de que la caja total y las inversiones a corto plazo eran mayores que los niveles de deuda. No obstante, su Deuda total, ha ido aumentando con el paso de los años y con ello su deuda neta, ya que la caja y las inversiones a corto plazo se han mantenido más estables.

Asimismo, el ratio de deuda neta/EBITDA no supera 1x en ninguno de los periodos. Los bancos ponen mucho los ojos en este ratio, y se fijan que no pase de 3x, de lo contrario, aprietan a la empresa con las garantías, o le restringen la financiación. Por lo tanto, Amazon se encuentra a unos niveles de endeudamiento bastante sanos.

Rendimiento

Amazon fue constituida en 1994 por Jeff Bezos, pero no fue hasta 1997 que salió a bolsa. Amazon permaneció rondando precios bajos hasta 2009 que fue cuando dió el pistoletazo de salida a una tendencia alcista progresiva hasta finales de 2014. Posteriormente a partir de 2015, fue cuando esta empresa empezó a multiplicar sus precios como si no hubiera un mañana, pasando de los 15 dólares por acción a principios de 2015 (precios posteriores al split) hasta llegar a los 100 dólares por acción. Lo que marca un cambio porcentual del 566%, algo realmente impresionante.

Con la vista más a corto plazo, concretamente los últimos 5 años de la compañía, observamos un periodo de crecimiento notable de punto a punto del gráfico. A finales de 2017 se encontraba con un precio de unos 60 dólares por acción, que acabaron repuntando hasta tocar la línea de los 100 dólares a fecha de septiembre de 2018, cosa que cambió a finales del mismo periodo, disminuyendo el precio hasta la barrera de los 70. Durante el periodo de 2019 apreciamos un crecimiento lento pero constante con algún que otro altibajo.

La cosa cambia con los principios de 2020, donde predomina la famosa pandemia de COVID-19, que fue la posible causante del impacto en los precios de cotización de Amazon, ya que al no poder salir de casa, el comercio electrónico fue el protagonista durante este periodo. El precio acabó subiendo 80 dólares por acción traduciéndose en un cambio porcentual del 90% en cuestión de 5 meses. Algo realmente sorprendente.

Durante la etapa más preocupante de la pandemia, el precio tuvo una tendencia alcista manteniendo un ruido constante de altibajos a corto plazo. Cuando las cosas se habían calmado un poco después de sacar las vacunas, su precio de cotización empezó a flojear y acabó empezando el periodo de 2022 en un precio de cotización rondando los 140 dólares por acción.

Durante el inminente suceso de Ucrania y Rusia, su precio de cotización bajó drásticamente hasta rondar los 115 dólares, posiblemente debido a la disminución del comercio electrónico, al priorizar las familias el ahorro y localizar el consumo únicamente en aquellos bienes indispensables, por el temor a la recesión mundial.

Tendencias y recomendaciones de analistas

Analizando las tendencias de los analistas percibimos que tanto a corto como a largo plazo los analistas prevén un aumento de las cotizaciones de amazon, salvo en el largo plazo que ven una tendencia bajista en sus precios. Esto deja a los inversores intradía y corto plazo recomendaciones de compra, y a aquellos que en su cartera predomina una estrategia “buy and hold” recomendaciones de venta.

Por parte de los inversores y los analistas percibimos una disparidad en cuanto al sentimiento, ya que los inversores esperan unas tendencias alcistas mientras que los analistas creen en las tendencias bajistas, al igual que en la estimación de los beneficios.

Por parte de “tickr” podemos observar que el precio objetivo de los analistas es bastante más alto que el que realmente ha llevado el mercado. La media de la diferencia de precio no ha bajado de los 20 puntos desde principios de 2020. Parece ser que los analistas esperaban que el precio siguiera subiendo posterior a la pandemia, es por ello que lo que aquí citamos son meras informaciones  que no tienen ningún carácter a la hora de invertir.

Aún con el precio de cotización por los suelos después de la pandemia, las recomendaciones de los analistas siguen siendo fuertemente alcistas. Sus recomendaciones se basan en comprar y sobreponderar, siendo prácticamente la totalidad de las recomendaciones de compra y sobre empoderamiento.

Movimientos de insiders

Los insiders de Amazon parece ser que van al contrario que los analistas. En la tabla anual de los insiders, apreciamos prácticamente movimientos fuertemente vendedores. Dejando tan solo movimientos de compra durante los periodos de 2019-2020 pero que, comparado con la fuerza de los movimientos vendedores, estos apenas tienen importancia.